После провального начала года в конце первого квартала экономика начала вести себя иначе: был зафиксирован 19%-ный рост прибыли (всё к уровню прошлого года), а переработка не только вышла из «минуса», но и показала один из лучших финансовых результатов за весь прошедший год. Позволило ли это кардинальным образом улучшить финансовый результат экономики в первом квартале, или итоговый баланс всё же сложился в пользу убытков?
По данным Росстата, в первом квартале 2014 года (в отличие от прошлогодней ситуации) выручка от продаж росла опережающим темпом относительно издержек производства и реализации, что обеспечило 13%-ный рост прибыли от продаж к тому же периоду 2013 года – итог, несомненно, положительный.
Вместе с тем сальдированный финансовый результат экономики (сальдированная прибыль до налогообложения) снизился на 17,7% к прошлогоднему уровню. Без малого 40% заработанной прибыли от продаж (794 млрд. руб. из 2068 млрд. руб.) «съели» внереализационные операции (в первом квартале прошлого года внереализационных убытков было почти в 3 раза меньше – 283 млрд. руб., или 15,5% прибыли от продаж). Ухудшение финансовых результатов обусловлено, по-видимому, и отрицательными курсовыми разницами из-за превышения потерь импортёров при приобретении импортных материалов и переоценки стоимости их запасов над выгодами экспортёров в результате девальвации рубля, и ростом сумм выплачиваемых предприятиями процентов по кредитам (473 млрд. руб. в первом квартале текущего года против 435 млрд. руб. в среднем за квартал прошлого года).
Но, несмотря на внушительные внереализационные убытки, налогооблагаемая прибыль экономики (представляющая собой прибыль прибыльных организаций до налогообложения и формирующая базу для расчёта налога на прибыль) выросла в первом квартале на 2,9% относительно прошлогоднего результата. Это обеспечило дополнительные поступления в бюджет от налога на прибыль в размере 31 млрд. руб., что особенно важно для формирования региональных бюджетов, которые в 2013 году недополучили в сравнении с 2012 годом 260 млрд. руб. из-за сокращения поступлений от налога на прибыль. Так что здесь итог первого квартала в целом положительный, хотя и явно недостаточный. Тем более что с учётом инфляции по ценам производителей налогооблагаемая прибыль экономики снизилась на 1,3%.
Убытки убыточных организаций достигли рекордных 900 млрд. руб. (столько не было и в самый разгар кризиса – в первом квартале 2009 года), увеличившись по сравнению с первым кварталом 2013 года на 60%. Казалось бы, вот главный отрицательный итог квартала, но ещё в январе-феврале убытки превышали прошлогодний уровень в 2,3 раза. Таким образом, в марте действительно произошло заметное снижение убыточности экономики – на 30% относительно марта прошлого года. При этом убытки промышленности в марте сократились в 2,7 раза, в том числе в обрабатывающем секторе – в 11,9 раза.
Учитывая ведущую роль промышленности в формировании итогового финансового результата экономики (её доля устойчиво превышает 50%, а в первом квартале текущего года достигла 60%), рассмотрим ситуацию в отрасли поподробнее.
Интересно, что в первом квартале 2014 года добывающий и обрабатывающий сектора промышленности заработали почти одинаковую прибыль от продаж – 512 и 508 млрд. руб. соответственно. Близкой была и динамика этого показателя в сравнении с прошлогодним уровнем: +9 и +7% соответственно. Но при этом в добыче сальдированная прибыль до налогообложения выросла на 39%, а в переработке, напротив, упала в 3 раза. Всё дело во внереализационных операциях, которые способствовали росту финансового результата в добыче, в частности, за счёт положительных курсовых разниц, а в переработке отняли почти всё – здесь помимо отрицательных курсовых разниц ситуацию усугубили огромные проценты, выплаченные по кредитам, объём которых почти в четыре раза превысил аналогичный показатель для добычи (139 млрд. руб. против 36 млрд. руб.).
Понятно, что основной вклад указанных негативных факторов в формирование финансового результата обрабатывающей промышленности пришёлся на первые два месяца года, по итогам которых отрасль показала убыток в 75 млрд. руб. (хуже было только в январе-феврале 2009 года). В марте ситуация в отрасли изменилась кардинальным образом, прежде всего, за счёт уверенного роста отгрузки (на 8% с поправкой на индекс цен производителей), и благодаря укреплению курса рубля.
В результате обрабатывающая промышленность завершила март с одним из лучших финансовых результатов за прошедший год (156 млрд. руб.), причём почти все отрасли переработки (за исключением производства строительных материалов) показали положительный финансовый результат.
А теперь попробуем ответить на вопрос: куда же склонилась чаша весов – в сторону роста или снижения эффективности производственно-хозяйственной и финансовой еятельности организаций экономики по сравнению с тем же периодом прошлого года? Для этого обратимся к показателю рентабельности продукции, рассчитанной тремя различными способами: как отношение сальдированной прибыли от продаж к себестоимости проданной продукции (так считает Росстат), как отношение сальдированной прибыли от продаж к выручке от продаж (так принято в западной статистике) и как отношение сальдированного финансового результата к выручке от продаж.
Рентабельность продукции по экономике в целом в первом квартале 2014 года по сравнению с тем же периодом прошлого года, согласно методологии Росстата, выросла до 8,7 с 8,4%; согласно западной методологии – также выросла до 8 с 7,7%; согласно методологии Центра развития – снизилась до 4,9 с 6,5%. Последний результат, по нашему мнению, является более объективным и точнее отражает тенденции формирования прибыли.
Фото: Shutterstock.com
Свежие комментарии