Что ждет рубль, или Чему учит Россию опыт Венесуэлы

Президент Венесуэлы объявил о создании национальной валютной системы. Она будет включать три валютных рынка.

Официальный курс доллара останется зафиксированным на уровне 6,3 боливара для расчетов за продовольствие и здравоохранение. Плюс будет функционировать система Sicad-1, она предназначена для покупки валюты импортерами по льготному курсу.

Система Sicad-2, где заявки на покупку валюты могли делать все физические лица, преобразуется фактически в биржу. В торгах смогут участвовать государственный и частный сектор. Работать она будет через систему государственных и частных бирж.

Работа трех валютных рынков одновременно – это, конечно, национальная экзотика. Падение цен на нефть больно ударило по всем основным экспортерам сырья, в том числе, и по Венесуэле. Плюс социалистическая экономическая система традиционно менее эффективна, чем рыночный капитализм. Ее отличительной чертой почти всегда является черный валютный рынок и дефицит иногда даже самых элементарных товаров. В свою очередь черный рынок валюты зачастую связан с криминалом.   Единственно правильным, хотя и болезненным шагом для Венесуэлы в данной ситуации стала бы либерализация валютных операций. Единый национальный валютный рынок, где курс будет определяться спросом и предложением. Шаг в социальном плане не такой рисковый, как кажется на первый взгляд. Очень вероятно, что в 2015 году возможно серьезное восстановление цен на нефть.  

Россия запустила национальный валютный рынок в далеком 1992 году. Конечно, на нем иногда присутствовало госрегулирование. Например, обязательная продажа валютной выручки экспортерами. Однако, именно создание национального валютного рынка позволило сделать россиянам доступными поездки за рубеж и наполнить пустые в начале 90-х годов полки магазинов импортными товарами. Валютный рынок позволил российским компаниям осуществлять импорт оборудования т технологий, сделал российские ценные бумаги доступными для международных инвесторов, интегрировал Россию в международный рынок капитала.

Сейчас на фоне падения цен на нефть и ослабления рубля звучат голоса в пользу административных ограничений и жесткого валютного регулирования. Прямым следствием этого шага станут возникновение черного рынка валюты, резкий рост коррупционной составляющей во внешней торговле, исключение российских акций из международных фондовых индексов и как следствие резкое падение капитализации компаний. Административное регулирование валютного рынка нанесет экономике России намного больший ущерб, чем введенные Западом санкции.

Недавно российский премьер Дмитрий Медведев сделал заявления, что российское правительство не пойдет на административные меры. А значит – судьба Венесуэлы России не грозит. Тем не менее российские банки испытывают валютный дефицит, меры ЦБ едва ли сдерживают крупных игроков от валютных спекуляций с рублем. Сейчас курс национальной валюты немного стабилизировался, но впереди март, очередная отсечка по выплате долгов, а значит, скачки рубля могут повториться. 

Фото Shutterbank