Песня про крылатые качели из детского фильма вспоминается применительно к вполне взрослым, серьёзным вещам. На валютном рынке в последние недели усилилась амплитуда движений валют.
И напоминает это действительно качели, летящие попеременно вверх и вниз, особенно по паре евро/доллар. Но важно в связи с этой аналогией вот что.
При всём размахе движения качелей улететь они не могут – крепко стоят железные стойки. И ходит пара в обе стороны, возвращается назад, натыкаясь на ограничители. Эти препятствия – разнонаправленные новости, показатели, высказывания финансовых властей. И есть в таких ограничениях логика – железная, как стойки качелей. Бескомпромиссное, даже какое-то обречённое падание евро к доллару в последние месяцы было прервано заседанием Федеральной резервной системы (ФРС) США в середине марта.Тогда много говорилось об отрицательном воздействии быстрого и масштабного укрепления американского доллара на экономику США. Евро, как и другие валюты, вздрогнув от неожиданности, радостно помчался на качелях вверх, легко пройдя беспрецедентную с лета 2014 года коррекцию – целых 600 пунктов цены – до 1,1050. Потому что растёт доллар в основном из-за того, что есть ориентация на направленность ФРС к «ястребиной», ограничительной денежной политике на фоне мягкой, стимулирующей – у других Центробанков, в еврозоне, Японии, Великобритании, Австралии.
И вдруг сам Федеральный резерв заявил о готовности остановить рост зеленого! И ушлые аналитики уже называли зоны коррекции евро в 1,12-1,14. Но дело, конечно же, не так просто.
Не случайно при последующих мощных коррекционных импульсах евро так и не смог порадовать «быков» отметками выше 1,05. Последующие сигналы из США были достаточно позитивными для их валюты. Это и благоприятный подъём потребительской инфляции на 0,1 % выше прогноза, и сохраняющийся рост ВВП на 2,2%, и особенно «минутки» - протоколы мартовского заседания ФРС и участившиеся в последние дни выступления его представителей. Оказывается, в основном большинство склоняется к повышению процентной ставки если не в июне, то уж до конца года.
Всё дело в том, что Америка – бенефициар роста доллара. Он обеспечивает приток инвестиций в страну и подпитывает долговые обязательства. Делает более выгодным импорт, который в США резко превалирует над экспортом, сальдо баланса по внешней торговле минус 35,44 млрд. дол. Одним словом, выгод больше чем негатива.
И такой, объективный поворот в движении качелей означает то, что евро по-прежнему получает импульс вниз со стороны Америки. Не говоря уже о давлении от самой еврозоны, где и ЕЦБ с количественным смягчением, и мятежная Греция, грозящая выйти из союза, и низкая инфляция, и прочее.
Таким образом, направленность движения евро вроде бы вниз, к светлой цели паритета с долларом?
Да, но опять не всё так просто. Поскольку помним, что ФРС не нравится резкое усиление гринбека. Подчеркнём: не усиление вообще, а именно резкое, к которому не успевают приспособиться крупные корпорации, несущие убытки от этого.
Поэтому вероятно. Качели будут продолжаться. Доллар в ближайшие недели и месяцы, очевидно , покажет рост к евро до уровней 1,04-1,05 и ниже, но не быстро, постепенно, с широкими флетами и коррекциями в диапазоне до 1,07-1,08. Потому что главный игрок на рынке – ФРС - заинтересована в таком развитии событий.
Автор: Марк Гойхман, аналитик TeleTrade
Свежие комментарии