Состоится ли девальвация евро?

Дебаты по поводу того, нужно ли (и можно ли) девальвировать валюту единой Европы, идут постоянно.

Последняя по времени новость – выступление главы европейского авиастроительного гиганта Airbus. Предложение Фабриса Брежье – евро нужно «усечь» примерно на одну десятую – очевидно и предсказуемо. Основная валюта продаж концерна – доллары, значительная часть закупок оплачиваются в евро, ими же платят зарплату
персоналу. Рост курсовой стоимости европейской валюты по отношению к американской приносит Airbus немалые убытки.

Принято считать, что сторонниками девальвации являются производители, а противниками – банкиры. В частности, Брежье в своей речи упомянул проблемы компаний Unilever, SAP и BMW. Правда, сами производители как-то не спешат громко говорить о необходимости девальвации евро.

Нет единодушия и среди банкиров. Например, возглавляющий Bundesbank Йенс Вейдманн является «правильным банкиром» - он выступает против девальвации. По мнению Вейдманна, попытка снижения курса евро может вызвать аналогичную реакцию центробанков других стран. Результатом будет «гонка девальваций», в
которой выигравших не будет. Да и внутри еврозоны, по мнению Вейдманна, последствия снижения курса евро могут быть негативными. А вот Карло Мессина, генеральный директор итальянской банковской группы Intesa Sanpaolo, считает, что только девальвация спасет реальную экономику Европы.

Если послушать высказывания «за» и «против», то создается впечатление, что противостояние по поводу девальвации евро носит не отраслевой, а уже привычный «географический» характер. Бедные страны юга (Италия, Испания, Греция) тяготеют к поддержке обесценивания валюты, а богатые северяне против этого. В таких условиях Европейский центральный банк не может предпринимать решительных шагов. Единственное, что остается его руководству, это пытаться сбить цену евро с помощью «вербального воздействия». Это удается, но результаты мизерны. После ряда заявлений евробанкиров курс снизился с $1,40 до $1,35. Этого совершенно
недостаточно, чтобы за счет управляемой инфляции разогнать экономику Европы.

Проблема девальвации евро вызывает корыстный интерес и в странах за пределами ЕС. Россия здесь стоит несколько особняком, поскольку часть населения держит свои сбережения именно в евровалюте. В последнее время объем валютных сбережений (в том числе и «в чулок», то есть в наличные), скорее всего, увеличился. Ослабление курса российской валюты вызвало резкое уменьшение рублевых вкладов. Некоторое количество этих денег пошло на потребление, однако не подлежит сомнению, что значительная часть изъятых из банков рублей была конвертирована в валюту, в том числе, в евро.

Понятно, что российские владельцы «евроденег» при одном упоминании девальвации нервничают. Думаю, что переживать по этому поводу не стоит. Во-первых, шансы на то, что девальвация евро все же состоится, невелики. Ее можно представить себе разве что как составляющую процесса распада Евросоюза. Во-вторых, девальвация евро по отношению к доллару (а также к фунту стерлингов и другим иностранным валютам) вовсе не означает, что «автоматом» изменится курс евро к рублю. Центральный банк России решает национальные задачи, а его резервов хватит на то, чтобы удерживать курс на том уровне, какой руководство банка и Минфин РФ посчитают нужным. Другое дело, что политика ЦБ вовсе не гарантирует стабильности курса рубля – она не слишком предсказуема по определению. Вот только девальвация евро здесь не причем.