Из-за сворачивания QE падают валюты всех основных развивающихся экономик. При этом сложилась уникальная ситуация – дешевый рубль и дорогая нефть, а значит, бюджет однозначно в плюсе.
Ослабление российского рубля против доллара и евро стало основной темой января. При этом профессиональные пессимисты и паникеры стали громко кричать о финансовом апокалипсисе, некоторые горячие головы даже стали сравнивать январь 2014 с памятным августом 1998 года.
На самом деле на валютном рынке обычный рыночный шум. Из-за сворачивания QE падают валюты всех основных развивающихся экономик. При этом сложилась уникальная ситуация – дешевый рубль и дорогая нефть, а значит, бюджет однозначно в плюсе.Слабый рубль, конечно, выгоден всем экспортерам; прежде всего, в выигрыше Сургутнефтегаз и держатели его привилегированных акций. Сургут давно больше похож на инвестиционный фонд с валютной денежной позицией в 30 млрд. долл., чем на нефтяную компанию. Переоценка валютной позиции автоматически увеличивает чистую прибыль и размер дивидендов по привилегированным акциям. Сургутнефтегаз регулярно направляет 7,1% чистой прибыли на дивиденды по привилегированным акциям. Однако не стоит забывать, что нынешнее ослабление рубля скажется на финансовом результате Сургута лишь за 2014 год, т.е. акционеры получат соответствующие дивиденды летом 2015 года.Рублевые накопления, согласно январскому опросу ВЦИОМ, есть у 40% россиян, сбережения в долларах и евро — у 5% и 3% соответственно. И мне данная пропорция однозначно нравится. С высокой вероятностью, курс российской национальной валюты несколько подрастет в феврале. Спрос на рубль из-за Олимпиады вырастет. В конце первого полугодия он, вероятно, составит 35-36 руб./долл. Если рубль будет падать сильнее, это раскрутит инфляцию, что будет иметьсерьезные социальные негативные последствия. Не стоит забывать, что инфляция - это налог на бедных. Плюс сделает невозможным снижение процентных ставок, о котором мечтают и в правительстве, и в Банке России. Рубль - основа будущей единой валюты стран Таможенного Союза. А это не только большая экономика, но и большая политика. За рублем стоит стальной и нефтегазовый экспорт, а также привлекательность российских активов, которые сейчас оценены очень дешево на фоне других основных экономик мира.
Поэтому я посоветую россиянам делать сбережения в рублях, не стоит брать на себя риски чужой экономики и по-прежнему очень нестабильного мирового финансового рынка. Процентные ставки в первоклассных, прежде всего государственных, банках покрывают инфляцию. Колебания валютных пар зависят от слишком большого числа факторов, часто непонятных и недоступных простому человеку. Если вы зарабатываете в России, тратите и сберегаете деньги в России, то зачем вам валюта. Естественно, это не касается суммы, которая отложена на зарубежный отдых.
Ну и в заключение, аналитики и трейдеры об этом обычно не пишут, но я сделаю исключение. Я публично расскажу о своих личных деньгах. Я сам сбережений в валюте не имею. Мои инвестиции представляют из себя набор рублевых депозитов и акций российских компаний. Последнее, конечно, узко профессиональная и закрытая для посторонних глаз тема.
Автор: Разуваев Александр // директор аналитического департамента компании Альпари
Фото: shutterstock.com
Свежие комментарии