Что будет с курсом рубля в ближайшее время

Ключевая ставка и курс национальной валюты - важнейшие инструменты, призванные стимулировать экономический рост российской экономики.

Снижая ключевую ставку, Банк России фактически способствуют снижению стоимости кредитования субъектов экономики страны, снижению стоимости кредитов для реального сектора, которому они так необходимы для развития, для реализации программ по импортозамещению.

Последнее снижение ключевой ставки изошло 30 апреля, ставка зафиксирована на уровне 12,5%. При этом до кризиса уровень ключевой ставки на валютном рынке в декабре прошлого года составлял 10,5%. Таким образом, есть еще как минимум 2 процентных пункта до достижения ставки докризисного уровня. Возможно, очередное изменение мы увидим уже в ближайшее время. Подтверждения этому можно найти в словах государственных чиновников. О необходимости снижения ключевой ставки говорят как руководители Банка России, так и в правительстве.

Что касается курса национальной валюты, здесь ситуация немного сложнее. В краткосрочной перспективе на валюту оказывают влияние такие факторы как выплата налогов нашими компаниями-экспортерами, действия регулятора на валютном рынке, спекулятивные операции. В более длинной перспективе на курс рубля оказывают влияние внешнеполитическая ситуация, стоимость цен на нефть.

С точки зрения стимулирования экономического роста нам не нужен «сильный» рубль. Чтобы обеспечить высокий спрос на отечественную продукцию и стимулировать экспорт, нам нужно, чтобы наши продукты стоили дешевле, чем у конкурентов. Но и чересчур слабые позиции рубля по отношению к иностранным валютам играют не в нашу пользу, поскольку серьезно влияют на инфляционные процессы и ведут к снижению покупательской способности и обеспеченности граждан.

Сейчас все факторы играют в пользу укрепления рубля: цены на нефть растут на международных рынках, внешнеполитическая ситуация стабилизируется, появляются надежды на возврат к конструктивному диалогу между сторонами украинского конфликта, приближение налоговых платежей снижает спрос на валюту. В связи с этим мы наблюдаем некоторое укрепление национальной валюты.

Однако, это укрепление может быть не долгим. Сложно сказать, где та самая золотая середина, тот равновесный курс. Но судя по всему, мы максимально приблизились к этой точке. В пользу этого говорят позиции ключевых политических деятелей, а также действия Банка России. Недавнее возвращение ЦБ на валютный рынок, скорее всего, призвано замедлить укрепление рубля.

В любом случае, сейчас эти процессы выглядят контролируемыми. Нет оснований полагать, что мы увидим вновь какие-либо драматические изменения ключевой ставки или курса рубля.

Автор: Алексей Кузьмин, первый заместитель председателя правления АО КБ «РосинтерБанк» 

Фото: kasezo/123rf.com