Инвесторы выбирают доллар

На внутреннем валютном рынке российский рубль демонстрирует новые антирекорды по отношению к евро и доллару, создавая панические настроения.

Резкое ослабление рубля происходит на фоне падающих цен на нефть, которые по результатам заседания ОПЕК упали до 68$ по марке Brent. С учетом падающего спроса со стороны основных потребителей энергоресурсов дальнейшее падение цен на нефть наиболее вероятный сценарий.

Предполагаемое дно по нефти марки Brent находится на отметке 65$ за баррель. При столь низкой цене на нефть стоимость российского рубля по отношению к доллару должна колебаться на уровне 55-56 рублей за доллар. Отметим также дополнительное давление на российский рубль связанное с введением санкций. Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев  заявил, что нам стоит готовиться к новым реалиям, российский рубль ожидает еще большее ослабление. Краткосрочная цель по паре USD/RUR – 55.80. Отметим так же, что в первом квартале 2015 года пара USD/RUR достигнет отметки 60.00.

На рынке FOREX основная валютная пара евро/доллар торгуется с понижением в преддверии заседания ЕЦБ. В среду на 9.30 мск. курс по паре евро/доллар составляет 1.2375. Основной причиной снижения евро являются действия ЕЦБ, которые направлены на борьбу с низкой инфляцией. Инфляционный индекс CPI по еврозоне находится на рекордно низком уровне 0.3%, что далеко от стратегического уровня в 2.0%. В результате ЕЦБ вынужден идти по пути американского регулятора и внедрять программу по выкупу активов, а именно проводить выкуп суверенных облигации ряда стран зоны евро. Действия, направленные на разгон инфляции приведут к ослаблению валюты, в результате  евро по отношению к доллару упадет к многолетним минимумам.

В денежно-кредитной политике ФРС и Банка Японии есть принципиальная разница, которая и определяет ход торгов по паре USD/JPY. ФРС проводила ряд программ, стимулирующих экономический рост. Все они были построены на увеличении денежной массы, которая и привела в итоге макроэкономические показатели США в приемлемый вид. ВВП вырос, инфляция достигла целевых значений, а безработица снизилась, в то время как доллар был достаточно дешевым. На текущий момент стимулы от ФРС свернуты, а Банк Японии напротив увеличивает объем денежных вливаний в экономику, поскольку показатели  по Японии далеки от идеала. Отрицательный ВВП и бюджетный дефицит наряду с низкой инфляцией толкают регулятор на увеличение денежных вливаний, что в итоге приводит к ослаблению йены. Краткосрочная цель по паре USD/JPY располагается на уровне 120.00. Более дальняя цель, которая будет достигнута в первом квартале 2015 года это уровень 122.00.

На торгах во вторник американский рынок акций продемонстрировал восстановление. Рост основных биржевый индексов скорее всего будет продолжаться дальше. Драйвером для продолжения роста могут оказаться данные, которые будут опубликованы в 16.15 мск по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по данным агентства ADP и в 18.00 мск индекс деловой активности в сфере услуг. Эксперты прогнозируют высокие показатели, что несомненно окажет положительный эффект как на фондовый рынок, так и на американский доллар.

Мировые цены на нефть находятся под давлением, цена нефти марки Brent снова пытается уйти ниже отметки 70$. На утро среды Brent торгуется на отметке $70.75 за баррель, смесь WTI по цене $67.18. Падение цен на нефть продолжается не смотря на отскок в сторону роста в понедельник. Цели по Brent - $65.00 за баррель, цель по WTI - $63-60 за баррель.

Евгений Филиппов, аналитик TeleTrade

Компания TeleTrade - 20 лет на финансовом рынке

Фото Shutterstock