Первый день лета на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) был историческим.
С 1 июня поменялся режим проведения торгов валютной секции с фиксинга на непрерывный двойной аукцион (НДА). Первое упоминание регулятора в конце зимы о планах перехода на НДА при торговле валютой вызвало эйфорию в кругу экспертов и удостоилось похвалы международных финансовых организаций, начиная от МВФ, заканчивая АКФ ЕАЭС.
Еще бы! Новый режим означал переход на мировые стандарты биржевой торговли, делал торги максимально прозрачными, а курсообразование – полностью рыночным, исключая любое административное вмешательство в этот процесс.Несколько месяцев Нацбанк РБ хранил режим тишины, не выдавая никаких подробностей грядущих изменений, и лишь в конце весны, за несколько дней до начала работы нового режима, стала появляться дозированная информация, которая не оставила камня на камне от былой радости.
Тому, кто хоть раз торговал на бирже, нет необходимости объяснять, что такое НДА. В первую очередь, это возможность для любого участника наблюдать ход торгов, видеть «стакан», влиять своими заявками на рынок, изменяя бид или аск, при выставлении заявки внутри спреда. Все это доступно и на БВФБ для участников торгов, но, ключевой вопрос: а кто эти участники?
Участниками торгов, как стало известно буквально несколько дней назад, являются банки, совершающие на бирже сделки от своего имени и за свой счет. Конечные покупатели и продавцы валюты – предприятия и предприниматели, доступа на биржу не имеют, и совершают сделки на внебиржевом рынке со своими банками (за исключением операций по обязательной продаже части валютной выручки). По отношению к предприятиям, банки выступают в качестве дилеров. И для конечных клиентов никакой речи о прозрачности, «стакане», влиянии на ход торгов речи уже не идет. При старом режиме курсообразования – фиксинге, - несмотря на существование внебиржевого рынка, практически вся ликвидность была сконцентрирована на бирже. Теперь же рынок получился сегментированным. Биржа для банков, для всех остальных – внебиржевой рынок. С некоторой долей иронии можно заметить, что теперь белорусский валютный рынок, учитывая внебиржевой его характер, - один большой Форекс.
От первых торгов пессимисты ждали каких-то сенсаций, обвала национальной валюты, как минимум, взрыва волатильности, однако ничего подобного не произошло. В этот день белорусский рубль укрепился ко всем основным валютам, но в рамках приличий: к доллару – на 0,50%, к евро – на 0,90%, к российскому рублю – на 0,62%. Объем торгов был в три раза меньше среднедневного в предшествующий период. Официальные курсы определяются теперь как средневзвешенные курсы сделок в ходе торгов, которые длятся один час. В результате изменилась точность официальных курсов. Так, официальные курсы доллара и евро кратны теперь одному белорусскому рублю, а не десяти, как было ранее.
Официальный курс российской валюты кратен одной копейке, а не пятидесяти. По итогам первых торгов в новом режиме на БВФБ, официальные курсы валют к белорусскому рублю выглядят так: доллар 14 815, евро 16 154, российский рубль 278,75.
Автор: Вадим Иосуб, старший аналитик Альпари
Изображение: trustieee/123rf.com
Свежие комментарии