Европейская валюта в последнее время проявляется как индикатор склонности к рискам, поскольку выступает как инструмент, в котором осуществляется финансирование операций керри-трейд.
Поэтому при бегстве от рисков, будь то из-за Китая или падения нефтяных цен, евро пользуется спросом наравне с иными защитными активами.
Это создаёт двойственность и противоречивость её положения и динамики. С одной стороны, усилия ЕЦБ и реалии европейской экономики толкают и будут толкать пару евро/доллар вниз, к минимумам 2015 г. С другой стороны, перманентные опасения инвесторов поддерживают высокий спрос на евро как валюту-убежище. Всё это в совокупности заставляет пару ходить внутри узкого диапазона 1,0780-1,10.Данные обстоятельства позволяют рассмотреть возможное поведение евро в свете решений заседания Федрезерва, результаты которого будут обнародованы сегодня, 27 января.
Очень вероятно, что ФРС не только не повысит ставку (это вопрос решённый), но и покажет мягкие, "голубиные" заявления. Посыл их может быть таков, что падение цен на нефть, излишнее усиление доллара препятствует росту цен, тормозит ВВП, негативно сказывается на экспорте и прибылях компаний. В таких условиях ФРС целесообразно проявить осторожность в цикле дальнейшего ужесточения политики.
Как это скажется на евро? Здесь ситуация противоречивая. В случае, если заявления ФРС действительно окажутся мягкими «голубиными», это с одной стороны ослабит доллар и будет двигать евро вверх. Но с другой стороны, мягкость риторики и опасения о резком падении нефтяных цен вызовут рост сырьевых котировок и склонности к риску. А это ослабит спрос на евро как защитный актив и повысит аппетит к риску, что снизит спрос на евро как валюту-убежище.
Примечательно, что если риторика ФРС будет, наоборот, жёсткой, причинно-следственная связь окажется прямо противоположной, но результаты уравновешивания спроса и предложения на евро- схожие. Это означает то, что вероятно импульсивное движение пары EUR/USD, но в результате вряд ли будет значительный сдвиг относительно текущих уровней.
В целом направленность евро/доллара - вниз из-за разницы в экономических показателях США и еврозоны, из-за остающейся противоположной направленности мягкой политики ЕЦБ и постепенного ужесточения со стороны ФРС. Но такое движение возможно при преодолении бегства от рисков, при стабилизации нефтяных цен и ситуации в Китае.
Пока техническая картина такова. Пробив вниз 1,08, пара EUR/USD обновила минимумы на Д1, подтвердила нисходящий тренд и намерение идти далее на юг, куда её толкает ЕЦБ. Впоследствии она вернулась в «родной» диапазон. Целесообразно рассматривать короткие позиции при откате к уровням 1,09 и выше. Целями такого движения является уровень 1,07-1,0720.
График евро/доллар Н4
Фото: roblan /123rf.com
Свежие комментарии