Американский доллар, основной «игрок» рынка Форекс, притих после бурных дней «греческо-китайского» кризиса.
Эти отход этих событий на второй план (может быть, лишь пока!) переводит внимание на главный вопрос - экономические факторы в США и денежная политика их регулятора – ФРС. Агрегатный индекс доллара техничеки, пробив максимумы на 97 пунктов и доходя до 97,5 п.
, показал в очередной раз подтверждение восходящего тренда и стремление идти дальше наверх, к целям на 98 п.При этом довольно «некстати» 14 июля вышли негативные данные по июньским розничным продажам в США. Они показали снижение на 0,3 %, тогда как в мае был рост на 1%. Важность события – в том, что адепты повышения процентной ставки в ФРС указывают на улучшение показателей экономики после провального 1 квартала. И именно розница в мае была веским аргументов, поскольку это индекс конечного спроса в экономике, показатель внутренних стимулов хозяйства, индикатор платежеспособности населения и возможностей потребления.
И самое главное – 15 и 16 июля перед Конгрессом выступает Джанет Йеллен – глава ФРС. Вехи кредитно-денежной политики могут дать понимание направления динамики американского доллара и валютного рынка в целом. Причем в традициях Йеллен – достаточная осторожность, стремление не торопиться с ужесточением монетарной политики. И кроме того, резкий рост доллара не приветствуется денежными властями США в последние месяцы, поскольку подрывает экспорт и прибыли ведущих компаний. Поэтому вероятно сохранение обычной двойственности риторики Йеллен. С одной стороны – несомненная гордость за постепенное восстановление экономики, к которому и она сама приложила руку. С другой стороны – желание и далее убедиться в прогрессе экономических индикаторов. Исходя из этого можно предположить некоторый текущий откат доллара в результате выступлений Йеллен, технически до уровня около 96 пунктов по индексу. Вряд ли произойдёт и рост процентной ставки на сентябрьском заседании ФРС.
Но всё равно это не будет говорить о продолжении явной весенней направленности ФРС на ослабление курса доллара. Данные второго квартала в целом умеренно-позитивны в основных составляющих – инфляция, занятость, экономический рост. Прогноз по ВВП явно сильнее провального снижения 1 квартала. Уровень безработицы в июне упал до рекордных 5,3%. Индекс потребительским цен стабилен на приемлемом уровне 1,8% по базовому CPI. Беспокоящие ФРС (судя по протоколам прошлого заседания) риски, связанные с Грецией и Китаем, постепенно снижаются. Об этом говорит и нормализация «индекса страха» VIX, опустившемся с 19 пунктов к нормальным значениям в 14 пунктов.
Есть основания предполагать лишь отсрочку в повышении ставки до конца года. И это будет означать не быстрое, а постепенное укреплением гринбека снова до уровней около 100 пунктов по индексу к завершению 2015 г.
Автор: Марк Гойхман, аналитик TeleTrade
Изображение: Sergii Kolesnyk/123rf.com
Свежие комментарии